投資人Dan Ives表示，近期引發市場恐慌的科技股拋售潮，實際上是進場布局的「世代級機會」

(SeaPRwire) –   曾經勢不可擋的人工智能（AI）概念股的漲勢已失去動力，因為投資者面臨著一個令人不安的想法：人工智能的進步可能會侵蝕使科技巨頭脫穎而出的價值主張。然而，一些高管和市場資深人士警告不要恐慌，認為這次拋售是進入人工智能熱潮下一階段的難得機會。

人工智能的增長故事因軟件股票的普遍拋售而受到抑制。無論你稱之為「軟件寒冬」還是「AI 衝擊」，專門設計、銷售和維護數字軟件產品的公司都受到了重創。本月早些時候，摩根大通的分析師寫道，軟件公司在過去一年中損失了 1 萬億美元的市值，稱這是「三十多年來最大的非衰退性 12 個月回撤」。

罪魁禍首是投資者日益普遍的一種感覺，即人工智能正在將科技公司劃分為贏家和輸家。在此觀點下，軟件公司可能會落入後者陣營，因為更新的人工智能模型的潛力有望取代昂貴的數字服務，使 Salesforce 和 Microsoft 等公司的商業模式變得過時。

但並非所有投資者都相信這些公司註定會被淘汰。混亂之中可能隱藏著一個被低估的機會，可以以折扣價購買這些科技股，這在估值飆升和投機增長時代相對罕見。這一切都取決於看漲的買家是否認為人工智能是對現有軟件服務的補充，還是足以完全取代它們。

Wedbush Securities 的董事總經理兼高級股票研究分析師 Dan Ives 在周五接受《財富》採訪時表示：「我認為這次軟件拋售將成為擁有這些龍頭企業的世代機會。」「儘管顯然出現了這種大規模的回調，但我對今年科技和人工智能的看漲論點感到更加鼓舞。」

可能反彈的股票

Ives 指出了三家行業領導者，他認為它們在當前的市場中受到了不公平的懲罰，並且可能會強勁反彈：

• Salesforce（年初至今下跌 27.17%）
• Microsoft（年初至今下跌 28.55%）
• Snowflake（年初至今下跌 15.8%）

Ives 將軟件股票的修正稱為「結構性拋售」，是他 25 年來見過的規模最大的拋售。但他沒有將這次崩盤描繪成這些公司的末日，而是將其視為投資企業技術的千載難逢的機會，他認為即使在人工智能驅動的未來，軟件開發商仍將是「用例的核心組成部分」。

本週早些時候，Ives 在接受《財富》採訪時提供了更多細節。他將人工智能的影響歸類為短期阻力，但最終將增強軟件公司的業績。他表示，企業客戶的數字安全需求是一個障礙。他認為，外部供應商或本地人工智能生成的軟件可能難以與 Salesforce 等公司競爭，後者受益於「數十年的數據」以及與長期客戶建立的機構信任。

當然，Ives 並非唯一一個認為軟件行業的低迷是虛張聲勢的人。上週，高盛首席執行官 David Solomon 將這次拋售稱為「暫時性的」，並表示並非所有軟件開發公司都會因此遭受持久的痛苦。同樣在上週，摩根大通的分析師也持類似樂觀的立場，稱圍繞人工智能軟件顛覆的敘事是「被誇大的」。在一份報告中，他們寫道，鑑於軟件公司其他方面穩健的基本面，投資者實際上應該預計會出現反彈，並且由於企業客戶面臨高昂的轉換成本和多年期合同，傳統數字基礎設施提供商在短期內可能會免受人工智能顛覆的影響。

可以肯定的是，人工智能的顛覆仍然可能對軟件行業造成重大打擊，許多因人工智能敞口而備受追捧的股票也可能面臨昂貴的回調。12 月，微軟聯合創始人比爾·蓋茨在接受 CNBC 採訪時表示，人工智能行業已經變得「競爭異常激烈」，並且一些深度參與人工智能建設的公司面臨估值過高的風險。

他表示：「人工智能之所以是泡沫，僅僅是因為並非所有這些估值最終都會上漲。其中一些將會下跌。」

就目前而言，對於那些敢於冒險的投資者來說，在人工智能概念股下跌時可能會有利可圖，尤其是考慮到投資者為了獲得入場機會而不得不付出的昂貴估值。正如摩根士丹利分析師指出的那樣，被嚴重打壓的軟件股票——包括蓋茨自己的 Microsoft 和 Intuit，一家稅務申報服務提供商——從事後看來可能最終會成為「有吸引力的切入點」。