高盛表示，特朗普打壓政策導致移民就業銳減80%，重塑勞動市場

(SeaPRwire) –   根據高盛（Goldman Sachs）最新分析，美國總統唐納·川普（Donald Trump）第二任期內針對移民的全面打壓——以增加驅逐出境及新的嚴格簽證禁令為特徵——已導致美國淨移民人數驟降80%。這份2月16日發布的報告警告，外國出生勞動力流入的劇烈收縮正從根本上改變美國勞動力供應的數學模型，並降低了維持經濟穩定所需的就業增長門檻。

這家投資銀行的美國經濟研究團隊在大衛·梅里克（David Mericle）領銜的報告中預測，新勞動力的流入將急劇下降。高盛表示，2010年代期間，美國年均淨移民人數約為100萬人，但2025年該數字已降至50萬，並預計2026年將進一步暴跌至僅20萬人。這較歷史基準下降80%，報告直接將此變化歸因於強硬的政策調整，包括「增加驅逐出境」、近期宣布暫停75國移民簽證處理，以及擴大的旅行禁令。

經濟學家指出，這些措施可能「顯著放緩簽證及綠卡持有者的流入速度」，而「部分國家移民喪失臨時保護身份（Temporary Protected Status）」則對勞動力供應構成進一步下行風險。報告明確將預測中的移民下降與驅逐出境增加、簽證及綠卡政策收緊相關聯。

重新定義「收支平衡」數字

勞動力供應管道的嚴重受限正迫使經濟學家重新校准美國經濟的基準。由於移民減少意味著進入勞動力市場的新勞動力減少，經濟只需更少的新增就業即可保持失業率穩定。高盛估計，這種就業增長的「收支平衡率」將從目前的每月7萬個就業機會，降至2026年底的僅5萬個。

「隨著移民人數從2023年底的峰值回落，勞動力供應增長已大幅放緩，」梅里克團隊寫道。因此，過去可能被視為疲軟的月度就業報告，如今可能預示穩定。「僅需小幅增長即可維持就業增長達到收支平衡水準，」分析師們表示，勞動力供應的減少可能掩蓋了原本可能被視為低迷的招聘需求。

這些「消失的勞動力」在經濟界引發了相當多的討論，甚至是焦慮——移民減少已成為經濟數據中的另一干擾因素，與川普關稅政策的「縮水冰塊」效應，以及關於人工智慧是繁榮還是泡沫的爭論並存。

更少勞動力帶來的生產率提升，讓史丹佛大學頗具影響力的艾瑞克·布林約爾森（Erik Brynjolfsson）等學者認為，人工智慧工具正推動經濟騰飛；另一些人則視之為關鍵轉折時刻——大型企業準備在2020年代對白領勞動力採取1990年代對藍領勞動力的做法，即大幅裁員。高盛的這項研究表明，美國經濟正在學習如何在沒有支撐上一時代的關鍵移民勞動力層的情況下運作。事實上，梅里克的報告標題即為《勞動市場穩定的初步步驟》。

其他經濟學家近期也預測，美國經濟正接近在創造更少就業的情況下達到收支平衡，尤其是 。去年8月，摩根資產管理（J.P. Morgan Asset Management）策略師大衛·凱利（David Kelly）預測，由於美國移民變化及本土勞動力老齡化，未來五年可能出現「」。

隱形勞動力與經濟風險

梅里克發現，這波打壓可能還將勞動市場推向「陰影地帶」。報告指出，「更嚴格的移民執法促使更多移民勞工轉向未被官方統計涵蓋的工作」，可能扭曲聯邦數據。這種轉變加劇了美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）評估經濟真實健康狀況的難度，因官方就業數據可能無法完整呈現就業活動全貌。

這或能解釋為何整體失業率看似穩定在4.3%左右（近期小幅降至4.28%），儘管高盛表示，由於這些不可預測因素，勞動市場仍「搖搖欲墜」。報告強調「科技業就業人數顯著下降」，但澄清該行業在整體就業中所佔比例相對較小。更令人擔憂的是「職位空缺數持續下降」——已跌至疫情前水準以下，約700萬個。

在另一份備忘錄中，高盛首席經濟學家簡·哈祖斯（Jan Hatzius）維持未來12個月經濟衰退概率為「中等」的20%。該機構預計勞動市場將趨穩，預測失業率僅會小幅升至4.5%。但他們警告，風險「傾向於更糟糕的結果」，主要源於勞動需求的疲軟起點，以及「人工智慧更快、更具破壞性的應用」潛在風險。