(SeaPRwire) – 稍後將面臨從傳奇人物手中接棒的挑戰。
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許多人認為巴菲特是全球最偉大的投資者，自1962年起，他以每股7.6美元的價格開始買入瀕臨困境的新英格蘭紡織廠伯克希爾（Berkshire）的股票，並將其發展成如今股價超過每股75萬美元的企業。即便過去20年間進行了多次操作，巴菲特個人持有的伯克希爾股票價值仍約達1500億美元。
數十年來，伯克希爾的表現經常超越標準普爾500指數，這得益於巴菲特收購了諸多公司，如蓋可保險公司（Geico）和國家賠償公司（National Indemnity）等保險公司、伊斯卡金屬加工公司（Iscar Metalworking）等製造商、 Dairy Queen等零售品牌、主要公用事業公司，甚至還包括美國最大的鐵路公司之一BNSF。在此過程中，巴菲特買賣了數百家公司的股票，並憑藉著對蘋果（Apple）、可口可樂（Coca – Cola）和美國運通（American Express）等公司的長期投資而獲得了豐厚利潤。
近年來，伯克希爾難以維持以往的增長速度，因為公司規模已變得極其龐大，而且難以找到新的重大收購目標。即便今年秋季收購奧克化學公司（OxyChem），可能也不足以顯著提升伯克希爾的利潤。
投資者將密切關注阿貝爾（Abel）可能對伯克希爾的發展軌跡做出哪些改變，但不要期待會有重大轉變。
巴菲特不會離開，自2018年以來，阿貝爾一直負責管理伯克希爾的所有非保險業務。巴菲特將繼續參與公司事務，並計劃每天到辦公室上班，幫助尋找新的投資機會，並在阿貝爾需要時提供建議。
可能會有一些改變
CFRA Research分析師凱西·塞弗特（Cathy Seifert）表示，阿貝爾對伯克希爾的運營方式做出一些改變是很自然的。考慮到公司在數十家子公司擁有近40萬名員工，採取更傳統的領導方式很有道理。
但伯克希爾採用極度分散的管理結構，信任其高管做出重大決策。公司內部人士表示，目前沒有改變這一結構的計劃。
2021年，巴菲特的長期商業夥伴在年度股東大會上向股東們保證，阿貝爾將維持公司文化，此時外界得知阿貝爾將成為伯克希爾的掌門人。
巴菲特向考慮出售公司的企業創始人和CEO們推銷時，一直強調只要他們能取得業績，伯克希爾基本上會允許他們繼續以原有的方式經營公司。
塞弗特表示：「我認為投資界可能會讚賞格雷格（Greg，即阿貝爾）的管理風格，因為它能讓事情更加規範。如果這有助於提升業績，那是無可指責的。」
阿貝爾在管理公司方面積極參與
阿貝爾已表現出比巴菲特更積極的一面，但他仍遵循伯克希爾對收購公司給予自主權的模式。阿貝爾會向公司領導者提出尖銳問題，並要求他們對業績負責。
本月早些時候，投資經理兼蓋可保險公司CEO托德·康姆斯（Todd Combs）離職，首席財務官馬克·漢堡（Marc Hamburg）宣布退休後，阿貝爾採取了一些行動。他還表示，將任命NetJets首席執行官亞當·約翰遜（Adam Johnson）為伯克希爾所有消費、服務和零售業務的負責人。這實質上創建了公司的第三個部門，減輕了阿貝爾的工作負擔。他將繼續管理製造、公用事業和鐵路業務。
最終，阿貝爾將面臨更大的壓力，需要開始支付股息。從一開始，伯克希爾就認為將利潤再投資比向股東支付季度或年度股息更為明智。
但如果阿貝爾無法有效利用伯克希爾持有的3820億美元現金，投資者可能會推動公司開始支付股息，或採用傳統的股票回購計劃，以提升他們所持股票的價值。目前，伯克希爾僅在巴菲特認為股票價格划算時才會進行回購，而自2024年初以來，他尚未進行過回購操作。
不過，由於巴菲特掌握著近30%的股票投票權，阿貝爾在一段時間內仍可免受此類壓力。在巴菲特去世後，隨著他的子女按照協議將其股票捐贈給慈善機構，這種影響力將逐漸減弱。
伯克希爾有堅實的基礎
伯克希爾的許多子公司往往隨著經濟形勢而發展，在國家經濟繁榮時期能獲得豐厚利潤。伯克希爾的公用事業部門通常能產生穩定的利潤，其保險公司如蓋可保險公司和通用再保險公司（General Reinsurance）每年收取超過1750億美元的保費，這些資金在理賠前可用於投資活動。
Check Capital董事總經理、投資者克里斯·巴拉德（Chris Ballard）表示，伯克希爾的大多數業務「幾乎可以自行運轉」。他看好阿貝爾領導下的伯克希爾的未來。
目前最大的問題之一可能是，在康姆斯離職後，公司領導層是否會有更多變動。保險部門主管、副董事長阿吉特·賈因（Ajit Jain）今年已74歲，巴菲特長期以來一直對他讚譽有加。而且許多子公司的CEO在退休年齡過後仍繼續工作，因為他們樂意為巴菲特效力。
巴拉德所在的公司將伯克希爾視為最大的持股對象，他表示：「作為長期股東，我們並不太擔心托德（Todd）的離職，也不認為這是某種危機的開端。托德的情況很特殊。這只是提醒我們，沃倫（Warren，即巴菲特）即將離開，公司正在為新階段做準備——我們仍很期待看到新階段的發展。」
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